最近，我院教师钟辉勇博士的论文《财政转移如何影响了地方政府债务？》在金融领域权威专业学术刊物《金融研究》2015年第九期上发表，因为其讨论问题的重要性和视角的独特性，被列为《金融研究》封面文章，并在2015年第9期首篇发表。
该论文以地方政府设立的地方融资平台公司发行的城投债作为研究样本，并通过使用工具变量方法处理内生性问题之后，考察来自中央政府的财政转移支付对地方政府城投债发行的影响。研究发现，当地方政府获得来自中央政府的人均专项转移支付增加1元时，会使得地方城投债发行增加人均0.312元，而包括税收返还和一般性转移支付在内的非专项转移支付对于城投债的发行并无显著影响。并且，专项转移支付对城投债发行的显著正影响，只在中西部存在，而在东部地区并不存在。文章进一步考察了地方城投债的借新还旧机制，发现地方政府借新还旧的问题正在变得越来越严重。
